事件：公司與都江堰拉法基水泥有限公司簽訂框架協(xié)議，擬成立合營公司，開展水泥窯協(xié)同處置污泥業(yè)務(wù)。合營公司注冊資本1600萬元，由雙方按持股比例出資，公司持股60%,為控股股東，都江堰拉法基持股40%。合營公司將依托都江堰拉法基的“水泥窯協(xié)同處置”專有技術(shù)，在大成都市市域范圍開展污泥處置業(yè)務(wù)，并積極推進全國性業(yè)務(wù)拓展。
技術(shù)儲備更趨多元：我國污水處理行業(yè)長期“重水輕泥”，污泥處理能力、技術(shù)和投入嚴重滯后于水處理行業(yè)，隨著相關(guān)政策的落實及技術(shù)的發(fā)展，我國污泥處置領(lǐng)域未來發(fā)展空間巨大，公司積極儲備技術(shù)、提早布局，等待市場爆發(fā)。公司現(xiàn)已儲備“半干化+焚燒”及“干法+濕法”煙氣處理技術(shù)和蚯蚓生物處理技術(shù)（生物法前期簽訂框架協(xié)議），作為污泥處置技術(shù)的另一大積極嘗試，水泥窯協(xié)同處置技術(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)污泥的減量化、穩(wěn)定化、無害化及資源化利用，進一步提升公司技術(shù)實力。都江堰拉法基是上市公司四川雙馬水泥股份有限公司控股的大型水泥廠，現(xiàn)有三條世界先進的新型干法窯外分解水泥生產(chǎn)線，生產(chǎn)能力已達530萬噸/年，技術(shù)實力有保障。
投資建議：暫不調(diào)整盈利預(yù)測，我們預(yù)計公司2014年-2016年EPS分別為0.29元、0.34元和0.36元，對應(yīng)PE為19.4倍、16.5倍和15.4倍，公司積極布局污泥處置領(lǐng)域、完善環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈，符合一主多元發(fā)展戰(zhàn)略，維持“買入-A”投資評級，6個月目標價7.25元
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